六连阳久攻不破意欲何为

上证综指又以小阳线报收，这是连续反弹的第六根阳线，说明股指反复地冲击１６００点及３０日均线并没有获得成功，反而过多地消耗做多力量使股指上行幅度逐渐减小，尤其是中石化护盘之后也未有连续上涨。可见当前主力更多的心思考虑在周五即将申购的中行及新股的上市，导致投资信心减弱以及资金面的吃紧。股指在１６００点阻力区域下沿横盘多日形成多空平衡格 局，久攻不破意欲何为？中行申购将打破多空僵局
　　消息面上，中行Ａ股发行价３．０８元，网下申购冻结资金１２８１亿，这样的字眼可谓机构资金全动员参与网下申购，而今日中行的网上申购约６５亿Ａ股，募集资金２００亿内，粗略估算，冻结申购资金将比中工国际３０００多亿的冻结资金超出一倍，打破新的记录。为了捕捉这一投资机遇顺利申购成功，无论是机构投资者还是中小投资者均将动用大量的资金参与。进一步分析，中行ＩＰＯ的意义远远不止于“新股上市”。从整个Ａ股市场的估值而言，中行上市后，计入上证综合指数的股数约为１８００亿股，预计计入指数的总市值超过５０００亿元。中行将超过中国石化，成为Ａ股市场权重最大的一只股票，占指数权重１０％以上。从策略投资的角度分析，机构投资者将会调整现有权重股的持股比例，介入中行以达到战略投资的均衡，由此导致了近期权重股的走势乏力，可见这一市况特征将会延续到此次申购中行资金解冻之后，因此，中行申购以及周五大同煤业上市之后，目前形成的多空僵局借此有望打破。

　　新多力量各自潜行

　　此次反弹大盘屡次挑战千六均未获得成功，但六连阳的温和上扬走势，在表面上显示做多力量并不畏惧当前的不利因素，如Ｇ三一的全流通，中行网下发行以及新股的加速扩容。那么，又是何方神圣表现做多力量呢？笔者发现，在连续反弹过程中，不少行业板块中的优势个股出现了暗流涌动，如机械制造类中的Ｇ重机、Ｇ江南、Ｇ振华等；电力设备类Ｇ置信；酿酒食品类五粮液、Ｇ张裕、伊利等；医药股中的Ｇ云白药、Ｇ天坛、Ｇ片仔癀、Ｇ天士力等；Ｇ旅游股中的Ｇ黄山等以及天津板块中的天津港、Ｇ滨能等，虽然目前股指已经处在高位，部分核心资产品种的估值也达到了合理水平，但这部分市场主力仍然坚决介入，说明主流资金以及新设的基金依然逢低介入市场中的核心资产，并没有被目前大盘乏力反弹所左右，意味着价值投资理念主导当前市场行情，后市即使股指将有大的波动，或继续上行，但市场中的核心资产品种的持股心态仍然较稳，有力地增强了后市的投资信心。也可以理解为，后市的做多主力将从上市公司基本面上深入挖掘，各自潜行。

　　股指推向十字路口

　　经过连续小幅反弹之后，目前上证综指再度回到了１６００点这一较为敏感的整数点位附近，并且２０日、３０日均线也将构成为此次反弹的阻力。技术上看，此轮行情股指最高攀至１６９５．５８点，而股指在６月１４日下探１５１２．５２点后企稳回升，确立股指在形态上明显的构成了高位箱形，而１６００点附近恰好是该箱体的中间位置，并且前期股指在５月２５、２６日快速下探１６００点创出新高，显然该低点即１６００点附近形成较为强劲的压力线。目前接连的小阳线交替出现，大盘步步上升，充分表明资金面在当前点位参与市场的积极态度，不过大盘在１６００大关前表现较为犹豫，体现出在强大压力面前多空双方的分歧日益增大。并且上证指数连续三日回升过程中的上涨幅度逐日缩小，说明对于１６００点上方，多方较为谨慎不敢贸然出击，而在千六下方，个股逢低买盘的出现，将股指推向了十字路口。

　　目前沪指在５日均线至３０日均线十余点的狭窄空间里震荡整理，显示欲上不能欲下不就的两难困境，说明千六上方的压力短期内仍未有消化，而下方又有逢低买盘的出现，似乎等待权重股的再次发力。与前几日沪市单日市场成交相比，成交量也出现了萎缩，迹象表明市场更多考虑中行的申购，那么也将引发市场的震荡，预计尾市将出现快速回升走势，从而为投资者提供一次逢低介入的机会。操作上，耐心等待大盘方向的转变，仍以回避风险观望为主。（陈晓阳）