股市再度燃起做多激情　选股关注价值重估

中银申购压力悄然消退罗杰斯力捧A股激发想象

　　深沪股市再度燃起做多激情

　　业内人士建议投资者未来选股宜从“价值重估”方面着手

　　经过上周缓步向上，昨日深沪股市做多动能再度迸发，沪综指大涨27.74点，成交额也迅速放大至241.73亿元；深成指上涨90.67点，成交139.73亿元。这种走势显示出市场做多激情再度被激起。那么，这是否意味着大盘还会继续上攻？后市机会又会在哪里？

　　市场做多气氛又浓

　　日前，国际著名投资大师吉姆·罗杰斯再次来到中国出席“第二届国际能源与金属战略论坛”，他在演讲中表示，在看空西方股市的同时，中国的A股市场已经从2005年夏天的低谷中走了出来，未来的几年将会逐渐好转，一些A股股票将会表现得相当不错。两年前，有“点石成金”美誉的罗杰斯凭借其对中国股市准确的见解，以及十年全球商品大牛市的到来而在中国家喻户晓。日前的这番言论，市场自然不敢小觑。有业内人士甚至认为昨日两市大幅走高，罗杰斯力捧A股功不可没。

　　事实上，伴随最近出现的“见顶说”，国内一些基金经理也进行了明确的回击。工银瑞信投资总监江晖表示，中国A股市场持续繁荣的宏观经济环境已经具备，本轮牛市行情有望持续3年到5年。嘉实基金投资总监窦玉明认为，资源重组造就结构性牛市，股市资源重组和结构化牛市的过程才刚刚开始，市场具有长期的上涨空间。此外，申万、国泰君安、中金等著名机构的有关负责人也纷纷表示，A股向上的趋势不会逆转，市场将走向结构性繁荣，把握不同企业背后的投资主题，就能把握结构性牛市的投资机会。

　　机会到底在哪里

　　目前，业内多将此轮牛市定性为“结构性牛市”，言下之意就是说市场不可能重现过去那种齐步大涨的一幕。江晖表示，经过长达半年之久的持续上扬，深沪股市中许多垃圾股也“鸡犬升天”，未来股市齐涨共跌的现象将有所改观，个股的分化将不可避免。

　　至于哪些个股可能成为真正的“牛股”，他认为业绩稳定并持续增长、同时估值合理的企业，此类股票的盈利空间很大，可以看到它5年或10年的成长性。具体可关注商业零售股，垄断性很强的食品饮料企业，能源企业，软件生产企业和通信设备生产企业，以及盈利性较好的银行、租赁地产企业等。

　　蔚深证券刘国宏也认为，在中国经济稳定快速发展和人民币升值的大背景下，资产的价值重估是一个长期的过程，虽然经过一段时间的上涨，目前A股整体估值基本与海外市场持平，但伴随人民币升值的提速，“价值重估”方面依然蕴涵着巨大的投资机会，如商业零售、银行、房地产等依然被低估。

　　相比其他行业，罗杰斯目前更加看好旅游、农业、能源、航空等行业的股票；由于房地产行业将面临调整，因此他眼下并不看好这一行业的股票。

　　短期走势仍存隐忧

　　尽管股指中长期走势被市场普遍看好，但并不意味短期走势也会一帆风顺。从昨日盘面表现看来，市场在普涨特征明显的同时，也出现一些隐忧，主要表现在：一是非消费类的高价股出现调整走势，说明市场追高心态明显减弱；二是有色金属等前期市场热点相继出现调整，结合此前的跳水式减仓走势，说明主流资金对其后续走势并不是太乐观。没有出现新的领涨热点，这意味着短期行情难以大幅走高。

　　另外，近期A股市场的持续走高，有业内人士认为，这可能与多头主力的新动向有着一定关联，那就是通过持续逼空的阳K线，一路逼空新股申购资金，然后借助于中国银行上市对当日指数的虚增效应而出货，如此的动向被市场戏称为逼空新股申购资金的“阳谋”。

　　江苏天鼎秦洪因此认为，目前大盘具有进一步冲高的能量，因为中国银行尚未上市，那么，多头们的逼空“阳谋”就没有结束的可能。在操作上，他建议投资者宜轻指数重选股，多从“价值重估”上做功课