电力行业推荐七大优质股
文章出处： 发布时间：2006-07-04
煤电二次联动事件：为疏导电价矛盾，筹措水库移民后期的扶持资金，促进可再生能源的发展，经国务院批准，国家发展改革委6月28日下发特急文件调整电价，并于6月30日开始实施电价调整方案
。 联动方案：联动价格，全国发电企业平均上网电价上调0.0117元/千瓦时，销售电价平均上调0.0249元/千瓦时。这次上调主要是企业用电。联动范围，包括除新疆、福建、江苏、浙江、安徽、上海及河北之外的25个价区。
下半年电力行业运行：电力需求仍保持较快增长，装机容量有望增加7200万千瓦，火电机组利用小时小幅滑落，水电机组利用小时平稳。燃料成本保持高位运行，并略有下降。煤电二次联动，对行业全年利润影响将在20%~25%。
对上市公司影响：我们按照公布的调价方案，以2005年利润为基数，经过对电价调整的敏感性测试，显示电价对EPS增幅超过10%的有：华能国际、国电电力、漳泽电力、华电国际、金山股份、G华靖、内蒙华电。具体直接影响如下表。
投资建议：拨动电价琴弦，我们认为电力行业全面看好，但应重点关注电价敏感、公司治理先进和有股改题材上市公司，以及水电装机容量增长的上市公司。我们维持G金山、华能国际、国电电力和申能“买入”的评级，维持桂冠电力“买入”评级，长江电力“买入”和黔源电力“增持”评级。（王野 皮舜 ）
