中行大盘恢复性上涨将继续

7月5日，34.54547亿股

　　中国银行A股（601988.SH）正式上市流通，由于首日计入指数，因此沪综指有望迎来放量跳空高开的一个历史性的“中行缺口”。

　　7月4日，中行H股（3988.HK）收于3.675元，刷新了历史新高。业内人士认为，中行H股连创新高的走势也为中行A股上市创造了良好的预期。

　　“中行A股的合理估值应该在3.7至3.8元之间，不过盘中冲到4元上方的可能性非常大。如此一来，沪综指高开60点左右开盘很正常。”上海新资源资讯投资总监马建分析说，“从之前中工国际、同洲电子、云南盐化和大同煤业的走势来看，市场炒新股的热情很高，新股上市定位普遍高于合理估值。由于中行A股网上中签率为1.93％，中签率偏低，同时该股作为两市最大权重股将于10天后计入成份股，因此机构势必配置相当部分的中行。”

　　国泰君安证券研究所的彭艳表示，中行上市后，将与中石化一起，成为决定上证指数走势的定海神针，使得上证指数今后的走势更加平稳。中行上市后，以发行价3.08元计算，总市值约6711亿元，占上证综指的权重为18.53％，如按上市定位3.5元估算，总市值约7626亿元，占上证综指的权重达到20.54％，这意味着以后每当中行涨跌5％，将导致上证综指涨跌1％（假设其他股票未有涨跌）。

　　马建表示，中行一旦开高到4元之上，对市场将有负面影响。由于沪综指此前曾走出11连阳的走势，近期调整压力非常巨大，中行上市的跳空缺口势必成为空方打压的目标。而中行上市前，银行板块已经在比价效应的炒作下出现了较大的上涨，等到中行正式上市很可能面临“见光死”的局面。就像大同煤业上市前夕，G兖煤为代表的一批煤炭股不但没有被大同煤业定价较高所拉动，反而出现了整体快速下跌。中长期看来，中行A股与其H股的价格将逐步趋近。当然，目前不少国际知名机构仍建议投资者买入中行H股。

　　总体来看，随着中行A股的到来，A股市场迎来了又一家优质大型的蓝筹航母。从大盘在中行上市前夕能够再次刷新前期新高来看，市场的信心经受住了考验，恢复性上涨还在继续。未来中行A股和H股联袂上涨带动两地股指共同上涨的预期也在情理之中。

　　从7月4日的大盘走势来看，沪综指在早盘冲上1700点关口后于午后展开跳水，一度跌去27个点，最终在5日均线处获得支撑。沪指收盘下跌了15.73点，收于1681.55点，成交331.2亿元。

　　场内部分资金担心中行上市冲高回落，进行了较为果断的获利了解。不过从中石化的砸盘举动看，似乎多方有为迎来中行上市进行主动性回调的迹象。只要中行在3.9元之下充分换手，相信在它的带动下沪综指近期有挑战1783点的潜力。（钱政宜）