股改带动成功转型

 

　　经过近十天的沟通期，在广泛听取流通股东意见之后，7月7日，武昌鱼的股改对价方案作出调整

。　　新方案依然采用定向增发的方式，流通股股东每持有10股流通股获得5.0股的转增股份，定向 转增股份的数量为6370万股。经测算，这一转增比例相当于流通股股东每10股获送3.12股。与原方案相比，武昌鱼转增总量增加了1274万股，增幅达25%，提升幅度在近期股改企业中名列前茅，对价水平也超出市场平均对价水平。应该指出的是，在股改进程接近末期的今天，出于种种原因，低对价乃至零对价企业不断出现，市场平均对价中枢在逐渐下移。而武昌鱼仍能保持一个较高的对价水平，充分表现了公司与非流通股东的诚意。

　　除法定承诺外，控股股东华普集团还作出特别承诺。

　　1、华普集团所持有的武昌鱼原非流通股股份自获得上市流通权之日起，至少在36个月内不上市交易或者转让。如有违反承诺的卖出交易，华普集团授权登记结算公司将卖出资金划入武昌鱼账户归全体股东所有。

　　2、鉴于华普集团已于2006年6月22日与武昌鱼集团签订了《股份转让协议》，拟收购其持有武昌鱼的120,719,418股（占武昌鱼总股本的27.12%）股份，华普集团承诺依法承继武昌鱼集团在武昌鱼股权分置改革中的权利、义务和责任。

　　这意味着武昌鱼成功地将股改与重组有机地结合在一起。经过近一年的股权分置改革，投资者已经达成统一的理念：股改后流通股股东的利益能否得到充分保障,不仅取决于公司对价水平的高低,而且还取决于股改后其价值定位,理性的投资者更侧重于公司的竞争力和未来的成长性；而华普集团的增持大大提高了市场对武昌鱼未来发展的期望值。

　　华普集团控股、参股企业已达30余家，美国、香港等地都已设立分支机构，集团总资产从最初的注册资本3.5亿元到2005年总资产过40亿元，目前已发展成为员工人数3000余名的跨地区、跨行业的多元化产业集团。经过十余年的发展，逐步形成以房地产、连锁超市、高科技应用、中小实业投资四业并举的产业结构。

　　勇于在公司转型的紧要关头全面接手并承诺长期持有武昌鱼，显示了华普集团对武昌鱼未来发展的信心，也提升了武昌鱼经营上的想象空间。

　　作为此次股改的重要部分，华普集团拟将所持北京中地房地产开发有限公司46%股权转让给武昌鱼，使武昌鱼对北京中地的持股比例达到97%。北京中地目前正在开发建设“华普中心”项目。“华普中心”项目为5A级高档写字楼与公寓综合建筑群，占地面积3.38公顷，总建筑面积26.6万平方米，位于北京东二环内最繁华的地带。华普中心分三期建设，一、二期工程已经完工，其收入构成公司04、05年利润的主要来源，为武昌鱼扭亏作出巨大贡献。三期工程总建筑面积12.4万平方米，预计2007年3季度竣工并交付使用。该项目目前已建设到地面15层，不久即可产生收益。这一项目将在未来几年内为公司持续提供可观的利润来源，将使公司经营状况发生根本性的变化，投资价值逐渐凸显。

　　这一收购透露出，华普集团已经开始注入优质资产，其对武昌鱼的支持是实实在在的。如股改成功，武昌鱼将成功转型房地产业，业绩水平有望大幅攀升。

　　众所周知，北京市房地产近几年来一直保持着快速攀升的势头。而由于奥运召开、城市化进程加快、城镇居民收入水平提高等一系列因素，北京房地产的增长势头普遍认为还将长期持续。据统计，2005年，房地产上市公司平均净利润增幅在20%以上，平均每股收益达到0.23元。而从房价增长幅度看，2006年，房地产收益增长水平还将高于2005年。

　　通过此次股改，在华普集团的支持下，武昌鱼成功进入北京房地产市场，并取得优质项目，其发展前景十分值得期待