七项产品占了六项

主持人 储兴华(研报揭露"黑嘴""乱喷"真相 调查揭密:散户惨败之谜! )

　　嘉宾 中国银河证券 李国洪

　　
利用规模优势加大倾销力度(近期快速增长的五只股！)

　　主持人：据商务部产业调查局数据，一年来我国共对7种进口产品发起反倾销调查，其中，化工产品就占了6种，分别是氨纶、邻苯二酚、PBT树脂、辛醇、丁醇和壬基酚。跨国公司为何加大了对我国的倾销力度？

　　李国洪：另据商务部产业损害调查局的统计，自1997年12月第一起新闻纸对外反倾销立案开始，到目前为止我国共对41种进口产品发起了43起反倾销调查，其中涉及化工产品34起，占全国反倾销调查总数的79%。

　　除了国内市场需求较大外，造成跨国公司倾销的主要原因是高油价。高油价使规模经济与非规模经济出现了明显的成本差别，特别是发达国家的大型跨国化工公司由于效率较高，单位产品耗油率明显低于我国生产企业，在高油价环境下，利用其低成本优势消灭同行竞争对手成为其减轻高油价压力的唯一途径。因此，自高油价以来，大型跨国化工公司纷纷向我国倾销，为保护民族工业，我国高举反倾销大旗，加大倾销调查力度。

　　壬基酚已经供大于求

　　主持人：昨天，商务部公布对原产于印度和我国台湾地区的进口壬基酚反倾销调查的初裁决定，并决定采取临时反倾销措施。就壬基酚供求关系看，大致是个什么态势？

　　李国洪：壬基酚（简称NP）是一种多用途的非离子表面活性剂，是烷基酚中的最大宗产品，是石油化学工业和有机合成工业中最重要的中间体之一，具有优良的去污、润湿和渗透、分散、增溶乳化性能，用途十分广泛，需求量一直保持较快增长。

　　目前，我国壬基酚消费量已达3万吨/年，但是我国壬基酚的生产装置发展更快，国内总生产能力已经达到5.7万吨/年，其中黑龙江石化2.2万吨、无锡凌飞助剂厂2万吨、吉化1万吨、江阴长江化工0.5万吨。我国壬基酚生产能力已经超过国内实际生产需求。

　　国外壬基酚的总生产能力约为37万吨/年，生产厂家主要有美国Schenclady化学公司（4.6万吨）、罗姆哈斯公司（3.6万吨）、意大利蒙特爱迪生公司（2.8万吨）、英国ICI公司（2.7万吨）、孟山都公司（2.0万吨）、博格-华纳化学元品公司（1.6万吨）、通用苯胺和胶片公司（1.6万吨）、德士古公司（1.6万吨），德国赫斯化学公司（1.0万吨）、日本三井东压公司（1.1万吨）、五井化成公司（1.0万吨）、意大利Spa-SISAS公司（1.5万吨）、法国SIOOBRESINNORA公司（1.0万吨）以及瑞典贝罗尔化学公司（1.0万吨）等等。

　　世界壬基酚生产大国美、英、意大利、印度和我国台湾地区等都是壬基酚严重供大于求，大量富余产量必然向其他国家和地区销售。由于大型壬基酚生产商具有较强的规模成本优势，抵抗高油价能力较强，因此，他们可以以更低的价格倾销，特别是距离较近的印度和台湾地区，因运输费用较低更具优势。

　　蓝星集团直接受益

　　主持人：哪些公司从这次反倾销中受益？

　　李国洪：商务部对原产于印度和台湾地区的进口壬基酚进行反倾销，因为倾销跌至万元附近的壬基酚价格一下就升到了1.5万元/吨左右。这十分有利于黑龙江石化、无锡凌飞助剂厂、吉化和江阴长江化工的盈利提升，由于吉化属于中石油(0857HK)，黑龙江石化属于蓝星集团，对中石油及蓝星集团所属的蓝星石化(000838)等公司构成间接利好。对于以壬基酚为主要原料的公司，或是因为不是上市公司，或者即便是上市公司但业务所占比重不大，对个股影响都不大。