5只新股密集发行

专业人士认为大盘上行压力较大，投资者短期应注意控制好仓位眼下，新股无疑是市场关注的一大焦点。一方面，年内已上市的5只新股首日均有不俗表现，赚钱效应吸引各路资金纷纷加入“打新”大军；另一方面，本周将有大秦铁路、保利地产等5只新股密集发行，两市资金面再次面临严峻考验。对此，业内人士建议投资者控制好仓位，选好个股，多一分风险意识。(研报揭露“黑嘴”“乱喷”真相 调查揭密：散户惨败之谜！)
 
　　资金纷纷加入“打新”大军

　　截至目前，两市年内已有5只全流通IPO新股上市，其首日平均收盘涨幅、平均最大涨幅以及平均最小涨幅分别为123.31％、195.36％、72.43％，而2005年发行上市的15只新股此三项指标依次为45.12％、54.07％、35.24％，今年以来新股上市引发的赚钱效应明显好于去年。正因如此，越来越多的资金纷纷加入“打新”大军。如德美化工此次网上发行虽只有2720万股，但冻结的资金却高达3466亿元，中签率只有0.049％，创下今年以来的新低。(千七之上的博弈：机会还是陷阱？)

　　其实，中新股难度的加大，也意味着盲目“打新”未必合算。德美化工相当于每2000个号中1个，即可申购500股，而其动用的资金达620万元，即使上市首日能翻倍，其收益率也只有0.05％，这在个股行情较为活跃的今天，确实缺乏吸引力。正因如此，业内人士认为场内投资者盲目“抛老股打新股”的做法不可取。

　　新股不败神话能持续多久

　　眼下，资金争相“打新”的局面着实让业内人士颇感担忧：一是这无疑会分流二级市场的资金，拖累行情持续上涨；二是加速新股不败神话的破灭。从发行市盈率来看，去年15只新股发行后的平均市盈率为19.97倍，而今年以来，从已经完成询价的11只新股来看，发行市盈率不断攀升，平均达23.03倍，若去除云南盐化、大同煤业这两只低市盈率新股，平均发行市盈率则高达25.2倍。上海威尔泰此次公开发行不超过1800万股A股，其询价区间对应的发行市盈率为30.59倍至35.76倍，创下近年来的新高。自去年以来，除中国银行是以接近上限价发行的外，其余均以上限价发行的，因此，业内估计威尔泰也不会例外。上周五，沪市A股平均市盈率为32.49倍，而两市A股除去绩差股后的平均市盈率还不到30倍，可见新股定价始现非理性。长此下去，不少业内人士担忧去年新股频频跌破发行价的一幕越来越近。

　　市场需要休养生息

　　统计显示，本周5只新股募资将达181亿元，与此前中行募集的200亿元基本相当。近期，由于各路资金纷纷加入“打新”大军，因此，业内人士预计本周5只新股可能冻结的资金总额将超过中行，甚至可能达到8000亿元，这对两市资金面又将是一次严峻的考验。

　　眼下，投资者多为“怕涨也怕跌”的心态，那么，后市到底会如何演绎呢？北京证券吴琪预计大盘本周将继续调整，不过，5只新股发行带来的利空已经在上周四集中释放了，因此市场猛烈下跌的可能性不会很大，1600点附近应该有较强的支撑。

　　广东科德张亚梁则认为，尽管市场中长期向好，但是市场在经过了一年多的上涨后，实际涨幅逾70％，确实需要一个休养生息的阶段。短线来看，大盘上周五虽出现了一定反抽，但是真正意义上的反弹估计将在本周跌破1600点以后才有机会产生。未来的调整，要么就是以时间换空间，要么就是以空间换时间，不过，期间个股仍会有一定活跃度。操作上，建议投资者控制好仓位，选好个股。（向长富）