资产主题 引领资金挖掘潜力股

上证综指终结了持续周线九连阳的“神话”，出现调整。后市，以私有化与外资购并为主线的价值投资主题有望成为市场资金的磁场，吸引资金加盟。

　　本轮行情存在着两条主线，一是基金掀起的有色金属和煤炭的资源股行情。二是中国石化、浦发银行等护盘资金引导的石化股、银行股行情。因此，前期有色金属股的巨幅震荡，上周煤炭股、地产股的急跌，预示着获利资金正在套现，股指的宽幅震荡也就不难理解了。

资产投资：寻找潜力股的路标

　　尽管上周四股指急跌，但是并没有大面积的跌停板出现，这意味着市场并未出现恐慌盘，从而为多头逢低建仓提供了极佳的市场氛围。另一方面则是市场是资金建仓的新动力，比如人民币升值的地产增值概念股，中国石化高溢价收购而强化了的私有化概念股。

　　无论是地产增值概念股，还是私有化主题，均反映出上市公司资产的价值增长，因为地产增值意味着公司的资产价值提升，而私有化主题也是有资金认为，当前股价尚未反映公司的内在产业价值，否则也不可能如此慷慨地予以高价回购流通股本，可以认为，资产投资主题，已成为未来资金寻找潜力股的路线图。

　　我们说的资产价值，并不是前两年基金倡导的投资理念，基金的投资理念是以市盈率、成长为价值体系核心的，而我们的资产价值主要考虑的是资产增值与产业战略价值，以私有化与外资购并为主题，看好的是华联超市、友谊股份、徐工科技、爱建股份等诸多潜力股。因此，资产主题可能成为后市资金寻找潜力股的路线图。

盈利机会：两类个股值得关注

　　在人民币升值趋势逐渐明朗，以及上市公司净利润增速放缓的背景下，投资成长性的号召力会降低，而资产的价值投资主题则有望成为市场资金的磁场，吸引资金加盟。因此，该主题不仅仅是未来主流资金关注的品种，也是投资者寻找潜力品种的主要思路。

　　我们建议投资者密切关注两类个股，一类是资产价值逐渐为市场所认识，但尚未进入主升浪的品种，如杭州解百、北京城乡、G金桥、中远发展、成商集团、王府井等。而私有化主题与外资购并题材虽然把握难度相对大一些，但对于冀东水泥、四川双马、徐工科技、爱建股份等量能明显放大的个股，可继续跟踪。

　　另一类是资产估值中存在误差的个股，如说G鞍钢，它的H股股价一直在5.8港元波动，但A股只有4.8元，意味着有一定的套利机会。创元科技、三精制药、G敖东、G成大等也可关注，后两者因为持有的广发证券股权，值得跟踪