连豆回落在所难免

周三国内连豆市场由于缺乏外盘的指引继续延续上一交易日的弱势低开，盘初曾经有多方增仓拉抬，但是空方稳住阵脚主动与多方对峙，瞬即期价回落并伴随持仓减少。从盘面表现来看也不排除多方有为了出货而主动拉抬的嫌疑，由此也可以看出目前市场倾向于利空的一面，多方有急于离场的表现，后市预计仍旧有继续回落的可能。

　　今年国内大豆由于国外大豆的大量涌入，挤占国产大豆市场份额，导致价格一跌再跌，目前我国大豆主产区大豆平均售价已经跌到在2200元/吨左右，部分偏远地区甚至跌到2100元/吨以下，相对于接近2600元/吨的期货价格贴水高达400-500元/吨。这里姑且不谈套保商主动参与套期保值，来打压期价。单就目前多头来讲，以2600元的价格接货造成的损失还不如直接在期货盘面砍仓划算。从该主力合约多空持仓成本来看大约在2650元这个价位，如果按照目前的价格多头砍仓亏损也就是70元/吨左右，如果不止损失砍仓离场，采取到交割月接货的措施，可以想象接下来大豆在现货市场充其量也只能销售2300-2400元/吨，这其中还要增加出库、运输等费用，最终亏损远大于目前在期货市场砍仓带来的损失。目前多头倾向于采取砍仓操作另外一个原因就是从该合约所处的时间来看，距离交割已经为时不远，留给多头的操作的时间已经不多，面对充足的货源，多方也不得不认输。综合来看，在随后的交易中将会呈现多头主动离场，期价下行似乎将成为必然。

　　尽管目前市场处在天气市的炒作之中，但是由于气候仅仅是预期上的干旱，现实中美国大豆主产区总体保持良好，对作物生长较为有利，所以往年天气所爆发的多头行情今年一直难以表现。目前根据气象服务机构Meteorlogix的预报，美国大豆主产区天气干燥或在西北部地区仅有少量小阵雨。南部和东部地区有零星阵雨和雷暴，雨量5-25毫米，局部地区较大。西部地区气温下降，接近至低于正常温度，东部地区气温接近至高于正常温度。预计周五和周六天气干燥。周日西部地区有零星阵雨和雷暴。东部地区天气继续干燥。气温接近至高于正常温度。但是对作物影响来讲，目前的天气条件总体上对作物出苗和生长有利。可见在目前的气候条件下，外盘仍旧有继续回落来挤压天气升水的可能。

　　目前国内外养殖行业爆发禽流感疫情还时有发生，对养殖行业的快速恢复极为不利。首先从国内来看，6月13日深圳发生人感染禽流感病例，6月19日农业部报道山西省又有鸡只死于禽流感。而国际方面7月1日尼日利亚官员证实，该国东部塔拉巴州近日出现高致病性禽流感疫情。到目前为止，尼日利亚的36个州中，已经有14个相继出现了禽流感疫情。禽流感的频频发生继续影响养禽业的恢复。禽流感的爆发再次考验全球大豆的需求，如果需求不能从根本上改变，很难想象在目前全球大豆供应充足的情况下，大豆价格出现上涨行情。根据经济学中供求决定价格规律，目前豆市只有依靠价格的回落来寻求销量的增加。

　　综合来看，目前在天气状况利于大豆生长的情况下，天气炒作难以发生，而需求方面又因禽流感的影响不能快速恢复，而从目前的期现货价格来考虑，摆在多头面前的只有主动离场才是最好的选择，因此后市不排除仍旧继续回落的可能 。