等待再次的套利机会(伦敦-上海)
文章出处：赵东 发布时间：2005-09-08
应该是从去年起吧,伦敦和上海间的反套成为跨市套利的主角,而且效果似乎也不错,不过这段时间情况有所不同了.我算了一下从5月17好到昨天为止的数据
5.17-5.27,伦敦上涨2.1%,同期上海8月合约上涨只有0.8%
6.1-6.13,伦敦上涨7.1%,同期上海8月合约上涨8.8%,两个一加,仅仅在涨幅上就几乎没有给反套资金盈利的空间,更别说伦敦那边还有升贴水的扣除.
这最近一个月之所以上海在涨幅方面对伦敦没了头一个季度的大幅差额,主要原因应该是国内现货价的疲弱.由于现货价在3月中到4月中一段时间曾大幅飙升,致使进口盈利一度达到2300元/吨的高位,从而进口商也忙活开了,我们从5月下旬就不断看到的大批铜运抵中国大部分也就是当时增加进口的结果.(加上前端时间说国储又放铜了),如今市场货多了,价格上不去也就在清理当中.
不过我们也看到,最近一段时间国内的现货价主要在34000一带徘徊,而进口成本已经在35500以上,每吨的进口亏损超过1500元,如果按照正常推算,在7月中以后国内的现货市场应该再度出现紧张局面(不否认,那时候国内的铜消费也不旺),是否又会再次出现反套的良机,我们拭目以待.
5.17-5.27,伦敦上涨2.1%,同期上海8月合约上涨只有0.8%
6.1-6.13,伦敦上涨7.1%,同期上海8月合约上涨8.8%,两个一加,仅仅在涨幅上就几乎没有给反套资金盈利的空间,更别说伦敦那边还有升贴水的扣除.
这最近一个月之所以上海在涨幅方面对伦敦没了头一个季度的大幅差额,主要原因应该是国内现货价的疲弱.由于现货价在3月中到4月中一段时间曾大幅飙升,致使进口盈利一度达到2300元/吨的高位,从而进口商也忙活开了,我们从5月下旬就不断看到的大批铜运抵中国大部分也就是当时增加进口的结果.(加上前端时间说国储又放铜了),如今市场货多了,价格上不去也就在清理当中.
不过我们也看到,最近一段时间国内的现货价主要在34000一带徘徊,而进口成本已经在35500以上,每吨的进口亏损超过1500元,如果按照正常推算,在7月中以后国内的现货市场应该再度出现紧张局面(不否认,那时候国内的铜消费也不旺),是否又会再次出现反套的良机,我们拭目以待.