平滑异同移动平均线（ｍａｃｄ）

第三节 平滑异同移动平均线（ｍａｃｄ）

ｍａｃｄ是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快──短期的移动平均线，另一条较慢──长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（ｄｉｆ）作为研判行情的基础，然后再求取其ｄｉｆ之９日平滑移动平均线，即ｍａｃｄ线。ｍａｃｄ实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。

1．ｍａｃｄ的基本运用方法

ｍａｃｄ在应用上，是以１２日为快速移动平均线（１２日ｅｍａ），而以２６日为慢速移动平均线（２６日ｅｍａ），首先计算出此两条移动平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差离值（ｄｉｆ）＝１２日ｅｍａ－２６日ｅｍａ。然后根据此差离值，计算９日ｅｍａ值（即为ｍａｃｄ值）；将ｄｉｆ与ｍａｃｄ值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当ｄｉｆ线向上突破ｍａｃｄ平滑线即为涨势确认之点， 也就是买入讯号。反之，当ｄｉｆ线向下跌破ｍａｃｄ平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。

ｍａｃｄ理论除了用以确认中期涨势或跌势之外，同时也可用来判别短期反转点。在图形中，可观察ｄｉｆ与ｍａｃｄ两条线之间长间垂直距离的直线柱状体（其直线棒的算法很简单，只要将ｄｉｆ线减去ｍａｃｄ线即得）。当直线棒由大开始变小，即为卖出讯号，当直线棒由最小（负数的最大）开始变大，即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。

一般而言，在持续的涨势中，１２日ｅｍａ在２６日ｅｍａ之上，其间的正差离值（＋ｄｉｆ）会愈来愈大。反之，在跌势中，差离值可能变负（－ｄｉｆ），负差离值也愈来愈大，所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。ｍａｃｄ理论，即利用正负差离值将会缩小。ｍａｃｄ理论，即利用正负差离值与其９日平滑均线的相交点，作为判断买卖讯号的依据。

2．计算方法

（１）计算平滑系数

ｍａｃｄ一个最大的长处，即在于其指标的平滑移动，特别是对一某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作较和缓的描绘，从而大为提高资料的实用性。不过，在计算ｅｍａ前，首先必须求得平滑系数。所谓的系数，则是移动平均周期之单位数，如几天，几周等等。其公式如下：

２
平滑系数＝─────────
周期单位数＋１
２ ２
如１２日ｅｍａ的平滑系数为───＝──＝０．１５３８；
１２＋１ １３
２
２６日ｅｍａ平滑系数为──＝０．０７４１
２７

（２）计算指数平均值（ｅｍａ）

一旦求得平滑系数后，即可用于ｅｍａ之运算，公式如下：

今天的指数平均值＝平滑系数×（今天收盘指数－昨天的指数平均值）＋昨天的指数平均值。

依公式可计算出１２日ｅｍａ

２
１２日ｅｍａ＝─×今天收盘指数一昨天的指数平均值）＋昨天的指数平均值。
１３
２ １１
＝─×今天收盘指数＋─×昨天的指数平均值。
１３ １３
同理，２６日ｅｍａ亦可计算出：
２ ２５
２６日ｅｍａ＝─×今天收盘指数＋昨天收盘指数＋─×昨天的指数平均值。
２７ ２７

由于每日行情震荡波动之大小不同，并不适合以每日之收盘价来计算移动平均值，于是有需求指数（demand index）之产生，乃轻需求指数代表每日的收盘指数。计算时，都分别加重最近一日的份量权数（两倍），即对较近的资料赋予较大的权值，其计算方法如下：

ｃ×２＋ｈ＋ｌ
ｄｉ＝────────
４

其中，ｃ为收盘价，ｈ为最高价，ｌ为最低价。

所以，上列公式中之今天收盘指数，可以需求指数来替代。

（３）计算指数平均的初值

当开始要对指数平均值，作持续性的记录时，可以将第一天的收盘价或需求指数当作指数平均的初值。若要更精确一些，则可把最近几天的收盘价或需求指数平均，以其平均价位作为初值。此外。亦可依其所选定的周期单位数，来做为计算平均值的基期数据。

3．研 判

（１）ｄｉｆ与ｍａｃｄ在０以上，大势属多头市场。ｄｉｆ向上突破ｍａｃｄ可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。

（２）反之，ｄｉｆ与ｍａｃｄ在０以下，大势属空头市场。ｄｉｆ向下跌破ｍａｃｄ，可作卖，若ｄｉｆ向上突破ｍａｃｄ，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。

（３）牛差离：股价出现二或三个近期低点，而ｍａｃｄ并不配合出现新低点，可作买；

（４）熊差高：股价出现二或三个近期高点而ｍａｃｄ并不配合新高点，可作卖；

（５）ｍａｃｄ可配合ｒｓｉ（相对强弱指数）与ｋｄ（随机指数），互相弥补各自的缺点；

（６）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。

4．评 价

ｍａｃｄ技术分析，运用ｄｉｆ线与ｍａｃｄ线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号，尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，ｍａｃｄ则可发挥其应有的功能，但当市场呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，ｍａｃｄ买卖讯号较不明显。当用ｍａｃｄ作分析时，亦可运用其他的技术分析指标如短期ｋ，ｄ图形作为辅助工具，而且也可对买卖讯号作双重的确认。