尝鲜“新八股”钞票被套牢 基金博傻成笑柄
文章出处：易坚 发布时间：2005-09-08
在江苏琼花昨天公布半年报中，尽管各项财务数据不尽人意，但股东排名中基金通宝的身影却令记者“眼前一亮”。据记者调查发现，在已经公布中报的中小企业“新八股”中，多达７只基金身陷其中。
在中小企业板的新合成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、华兰生物５家上市公司中，基金久富、基金普华、基金通宝３只封闭式基金以及金鹰成份股优选、宝盈鸿利收益、国联安德盛小盘精选、融通蓝筹成长４只开放式基金均存在不同数量的持股。这些基金都是在６月３０日之前买入了中小企业板块股票，而之后中小企业“新八股“出现连续大幅跳水，基金的选股策略以及选股时机受到市场的质疑。
业内人士透露，介入“新八股”的被套的基金绝不止上述７家，有部分资金在６月３０日半年报结算之前就将仓中的股票割肉出局了。基金之所以敢于快刀斩乱麻地清仓，一方面是由于持仓数量有限损失不大，但更主要是因为各家都不愿留下“炒作新八股被套”的笑柄，以至影响新基金发行。
中小企业板美味不好尝基金博傻“新八股”咯了一下牙
随着中小企业板的飞速扩容，曾经名噪一时的“新八股”早已不是市场关注的焦点。但谈到八只股票的蹦极表演不但中小投资者心有余悸，大胆尝鲜“新八股”的各路基金也着实体会了一下“硌牙”的滋味！
博傻“新八股”基金如同大散户
昨日，尚处于证监会立案调查中的江苏琼花公布半年报，尽管中报各项财务数据差强人意，但股东排名却令人“眼前一亮”，通宝证券投资基金持有江苏琼花２０万股，位列流通股股东第９名。江苏琼花上市首日受到投资者疯狂追捧，股价从当日开盘的１５元一路上攻，盘中一度股价超过２１元，但在随后两个交易日连续跌停，直至６月３０日股价才勉强有所反弹。
那么基金通宝究竟是在什么价位介入的江苏琼花呢？记者就此向业内人士求证，得到的回答不尽相同。
有观点认为，基金通宝有可能在上市当天开盘价附近介入，但是随后两天的无量跌停使其无法顺利兑现出局；而另一种观点则认为，介入的时机可能是在上市的第四天，也就是进行低开抢反弹。更有观点认为，对于江苏琼花这类投机氛围味道浓厚的股票，基金根本不是抱着中长线投资的打算，而基金通宝可能在上市几个交易日内反复操作江苏琼花，即在首个交易日开盘价适量介入，而在第四个交易日采取盘中Ｔ＋０的方法兑现手中筹码，那么江苏琼花中报显示的２０万股仓单可能是最后的一笔仓单。
按照最后一种思路，即便江苏琼花后来出现了深幅调整，基金通宝也不会遭到多大的投资损失。但机构投资者选择江苏琼花是不是有背于价值投资理念呢？基金如果盲目追涨杀跌与短线操作的大散户又有什么区别呢？
指数基金越轨蓝筹股投资变味
基金通宝是封闭基金中的一只，而在陆续公布的“新八股”年报中开放式基金也频频露脸！令人意外的是，一些标榜投资大盘蓝筹股的基金竟然也加入了博傻中小板块的行列，金鹰成份股优选基金就是其中一例！
“新合成”与“华兰生物”的半年报显示，金鹰成份股优选基金分别持有２０万股进入两家公司前１０大流通股股东排行。
记者登录金鹰基金管理公司网站调查发现，该基金招募说明书中明确规定，“本基金的股票投资主要为上证１８０指数和深证１００指数的成份股，其他股票投资包括新股申购、股票增发申购、具有成份股特性的其他股票；债券投资包括国内依法公开发行上市的国债、金融债、企业债。”
而“新合成”与“华兰生物”既不是上证１８０指数股，也不是深证１００成份股，到６月３０日中小企业板块刚刚设立４个交易日，上市企业不过１０家，两只股票更谈不上“成份股特性”，分析人士批评金鹰成份股优选基金有越线操作的嫌疑。
与金鹰成份股优选基金相比，宝盈鸿利收益基金则显得师出有名，该基金招募说明书提示，“基金的股票资产投资于蓝筹上市公司和成长型上市公司，分享稳定的投资收益和长期的资本增值”。成长型上市公司显然可以涵盖中小企业板块，但宝盈鸿利持有伟星股份高达５８万股，创下基金持股中小企业板块之最！
宝盈鸿利如此大的持仓量，显然不是出于短期运作的考虑，而伟星股份７月以后一路下跌的走势也没有给宝盈鸿利出货的机会，因此可能面临较大的投资损失。
受到现有信息披露规则的限制，６月３０日以后上市的中小企业板块股票，中报披露的仍然是上市招股时的股东名单，从而近一个月的机构交易情况则无可考证。
记者统计发现，今年６月３０日之前登陆中小企业板的上市公司共有１０家，除“传化股份”、“天奇股份”、“德豪润达”尚未披露中报外，其他７只股票中新合成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、华兰生物５家存在不同数量的基金持股，而精工科技、大族激光流通股股东名单中并未出现基金身影。
但这并不能代表这两只股票就没有基金跟风。某不愿透露姓名的机构研究员表示，以成交量判断，“新八股”上市之初或多或少的都是基金进入，但大都赶在６月３０日半年报结算之前就将仓中的股票割肉出局了。基金之所以敢于快刀斩乱麻的清仓，一方面是由于持仓数量有限损失不大，更主要是各家都不愿留下“炒作新八股被套”的笑柄，以至影响新基金发行。
记者 李壮 北京现代商报
发表日期：2004年8月12日
在中小企业板的新合成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、华兰生物５家上市公司中，基金久富、基金普华、基金通宝３只封闭式基金以及金鹰成份股优选、宝盈鸿利收益、国联安德盛小盘精选、融通蓝筹成长４只开放式基金均存在不同数量的持股。这些基金都是在６月３０日之前买入了中小企业板块股票，而之后中小企业“新八股“出现连续大幅跳水，基金的选股策略以及选股时机受到市场的质疑。
业内人士透露，介入“新八股”的被套的基金绝不止上述７家，有部分资金在６月３０日半年报结算之前就将仓中的股票割肉出局了。基金之所以敢于快刀斩乱麻地清仓，一方面是由于持仓数量有限损失不大，但更主要是因为各家都不愿留下“炒作新八股被套”的笑柄，以至影响新基金发行。
中小企业板美味不好尝基金博傻“新八股”咯了一下牙
随着中小企业板的飞速扩容，曾经名噪一时的“新八股”早已不是市场关注的焦点。但谈到八只股票的蹦极表演不但中小投资者心有余悸，大胆尝鲜“新八股”的各路基金也着实体会了一下“硌牙”的滋味！
博傻“新八股”基金如同大散户
昨日，尚处于证监会立案调查中的江苏琼花公布半年报，尽管中报各项财务数据差强人意，但股东排名却令人“眼前一亮”，通宝证券投资基金持有江苏琼花２０万股，位列流通股股东第９名。江苏琼花上市首日受到投资者疯狂追捧，股价从当日开盘的１５元一路上攻，盘中一度股价超过２１元，但在随后两个交易日连续跌停，直至６月３０日股价才勉强有所反弹。
那么基金通宝究竟是在什么价位介入的江苏琼花呢？记者就此向业内人士求证，得到的回答不尽相同。
有观点认为，基金通宝有可能在上市当天开盘价附近介入，但是随后两天的无量跌停使其无法顺利兑现出局；而另一种观点则认为，介入的时机可能是在上市的第四天，也就是进行低开抢反弹。更有观点认为，对于江苏琼花这类投机氛围味道浓厚的股票，基金根本不是抱着中长线投资的打算，而基金通宝可能在上市几个交易日内反复操作江苏琼花，即在首个交易日开盘价适量介入，而在第四个交易日采取盘中Ｔ＋０的方法兑现手中筹码，那么江苏琼花中报显示的２０万股仓单可能是最后的一笔仓单。
按照最后一种思路，即便江苏琼花后来出现了深幅调整，基金通宝也不会遭到多大的投资损失。但机构投资者选择江苏琼花是不是有背于价值投资理念呢？基金如果盲目追涨杀跌与短线操作的大散户又有什么区别呢？
指数基金越轨蓝筹股投资变味
基金通宝是封闭基金中的一只，而在陆续公布的“新八股”年报中开放式基金也频频露脸！令人意外的是，一些标榜投资大盘蓝筹股的基金竟然也加入了博傻中小板块的行列，金鹰成份股优选基金就是其中一例！
“新合成”与“华兰生物”的半年报显示，金鹰成份股优选基金分别持有２０万股进入两家公司前１０大流通股股东排行。
记者登录金鹰基金管理公司网站调查发现，该基金招募说明书中明确规定，“本基金的股票投资主要为上证１８０指数和深证１００指数的成份股，其他股票投资包括新股申购、股票增发申购、具有成份股特性的其他股票；债券投资包括国内依法公开发行上市的国债、金融债、企业债。”
而“新合成”与“华兰生物”既不是上证１８０指数股，也不是深证１００成份股，到６月３０日中小企业板块刚刚设立４个交易日，上市企业不过１０家，两只股票更谈不上“成份股特性”，分析人士批评金鹰成份股优选基金有越线操作的嫌疑。
与金鹰成份股优选基金相比，宝盈鸿利收益基金则显得师出有名，该基金招募说明书提示，“基金的股票资产投资于蓝筹上市公司和成长型上市公司，分享稳定的投资收益和长期的资本增值”。成长型上市公司显然可以涵盖中小企业板块，但宝盈鸿利持有伟星股份高达５８万股，创下基金持股中小企业板块之最！
宝盈鸿利如此大的持仓量，显然不是出于短期运作的考虑，而伟星股份７月以后一路下跌的走势也没有给宝盈鸿利出货的机会，因此可能面临较大的投资损失。
受到现有信息披露规则的限制，６月３０日以后上市的中小企业板块股票，中报披露的仍然是上市招股时的股东名单，从而近一个月的机构交易情况则无可考证。
记者统计发现，今年６月３０日之前登陆中小企业板的上市公司共有１０家，除“传化股份”、“天奇股份”、“德豪润达”尚未披露中报外，其他７只股票中新合成、江苏琼花、伟星股份、华邦制药、华兰生物５家存在不同数量的基金持股，而精工科技、大族激光流通股股东名单中并未出现基金身影。
但这并不能代表这两只股票就没有基金跟风。某不愿透露姓名的机构研究员表示，以成交量判断，“新八股”上市之初或多或少的都是基金进入，但大都赶在６月３０日半年报结算之前就将仓中的股票割肉出局了。基金之所以敢于快刀斩乱麻的清仓，一方面是由于持仓数量有限损失不大，更主要是各家都不愿留下“炒作新八股被套”的笑柄，以至影响新基金发行。
记者 李壮 北京现代商报
发表日期：2004年8月12日