證券分析實踐 香港經濟經歷重大變化
文章出处：易坚 发布时间：2005-09-08
信報財經新聞 林森池2005-03-02證券分析實踐 香港經濟經歷重大變化
1978年中國改革開放之後，整個八十年代的投資風氣就是工業北移，利用國內的廉價勞工，香港則由工業轉型至集中發展服務性行業。同時由於九七問題，又觸發了大量的香港居民移民外國，金融業經過1982－1985年的銀行風潮後，香港的銀行監管漸趨成熟，所以全世界最大的國際銀行及投資銀行，包括日本銀行，在八十年代都來香港大展拳腳，當時是金融業發展最旺盛的年代，提供了大量高薪的就業機會，亦提高了消費意識，容許多元化的服務行業爭相成立，抵銷了工業北移的影響。以上所述因素，導致本港在八十年代經濟實質增長，平均處於7.3%的高水平。
服務業吸納剩餘勞動力
八十年代可以說是一個交接期，工業北移為何沒有產生大量失業？因為同一時期香港金融業發展迅速，創造大量高薪職業；加上移民潮，年輕一代的晉升機會很多。這批高薪的消費者製造了服務業的需求，例如高檔時裝、飲食、纖體及卡拉OK等行業相繼出現，容許原本在工廠的勞動力，轉投到服務行業，新興的服務業，吸納從工業界釋放出來的勞動力。
後工業時代風光已不再
九十年代出現了無以為繼的現象，高科技工業沒有在香港出現，勞工密集的工業則已經北移。工業生產佔本地生產總值不斷下降，金融服務業亦趨飽和，日資銀行因為本土金融地產泡沫爆破，所以迅速撤離香港。酒店業由於人工昂貴，酒店房間收費已經達到世界級的高水平，失去「購物天堂」的美譽。政府堅持聯繫滙率，為了解決就業便大量投資基建，如新機場等，結果產生了高通脹、負利率的現象，資金為了保值湧入地產投機，結果這個地產泡沫在1997年爆破，經濟亦在1998年大幅倒退。整個九十年代的年增長率只有 3.9%而已。可以說是後工業時代風光不再。
2000年香港亦經歷了科網泡沫，使該年的實質本地生產總值上升了10.2%，從2000年到2003年，實質經濟年增長能夠維持在4%，是靠2000年的科網泡沫所賜。2004年我們希望本地生產總值在自由行及CEPA帶動下，會有一個較理想的增幅，估計可達到7.5%
1978年中國改革開放之後，整個八十年代的投資風氣就是工業北移，利用國內的廉價勞工，香港則由工業轉型至集中發展服務性行業。同時由於九七問題，又觸發了大量的香港居民移民外國，金融業經過1982－1985年的銀行風潮後，香港的銀行監管漸趨成熟，所以全世界最大的國際銀行及投資銀行，包括日本銀行，在八十年代都來香港大展拳腳，當時是金融業發展最旺盛的年代，提供了大量高薪的就業機會，亦提高了消費意識，容許多元化的服務行業爭相成立，抵銷了工業北移的影響。以上所述因素，導致本港在八十年代經濟實質增長，平均處於7.3%的高水平。
服務業吸納剩餘勞動力
八十年代可以說是一個交接期，工業北移為何沒有產生大量失業？因為同一時期香港金融業發展迅速，創造大量高薪職業；加上移民潮，年輕一代的晉升機會很多。這批高薪的消費者製造了服務業的需求，例如高檔時裝、飲食、纖體及卡拉OK等行業相繼出現，容許原本在工廠的勞動力，轉投到服務行業，新興的服務業，吸納從工業界釋放出來的勞動力。
後工業時代風光已不再
九十年代出現了無以為繼的現象，高科技工業沒有在香港出現，勞工密集的工業則已經北移。工業生產佔本地生產總值不斷下降，金融服務業亦趨飽和，日資銀行因為本土金融地產泡沫爆破，所以迅速撤離香港。酒店業由於人工昂貴，酒店房間收費已經達到世界級的高水平，失去「購物天堂」的美譽。政府堅持聯繫滙率，為了解決就業便大量投資基建，如新機場等，結果產生了高通脹、負利率的現象，資金為了保值湧入地產投機，結果這個地產泡沫在1997年爆破，經濟亦在1998年大幅倒退。整個九十年代的年增長率只有 3.9%而已。可以說是後工業時代風光不再。
2000年香港亦經歷了科網泡沫，使該年的實質本地生產總值上升了10.2%，從2000年到2003年，實質經濟年增長能夠維持在4%，是靠2000年的科網泡沫所賜。2004年我們希望本地生產總值在自由行及CEPA帶動下，會有一個較理想的增幅，估計可達到7.5%